Куда идет рынок DEX? Токеномика, эко-системы, голосования и взятки.

В одной из прошлых публикаций мы поговорили с вами о предоставлении ликвидности на диапазоне. Лидер в этой технологии и её пионер — биржа Uniswap.

Но кто главный конкурент Uniswap? Биржа Curve!

Однако, если мы зайдем на биржу Curve, то увидим, что большинство пулов показывают годовую доходность до 10%, включая дополнительные награды в токенах биржи CRV. А некоторые пулы и вовсе демонстрируют единицы процентов APR (годовая доходность без реинвестирования). Что же заставляет поставщиков ликвидности держать на бирже почти 4.5 миллиарда долларов? Давайте разберемся!

Биржа Curve завоевала своё место на рынке DeFi, благодаря уникальной токеномике. Она одна из первых построила токеномику для CRV так, что все холдеры начали получать 50% всех комиссий биржи, а кроме того повышенную доходность на предоставление ликвидности и возможность участия в голосованиях, что, к слову, тоже приносит владельцам токенов деньги.

“Ну и что?” — спросите вы. Ты владеешь токеном CRV, получаешь доходы от стейкинга, доходы от комиссий и голосования, а токен CRV, который используется в качестве Reward-токена для многих пулов проваливается в цене и в итоге всё заработанное в лучшем случае перекроет падение цены.

Как быть с этим?

Во-первых, с рисками волатильности можно работать! В рамках программы Криптономика «Master of DeFi» мы как раз и разбираем инструменты, позволяющие не зависеть от того, идет ли цена токена вверх или вниз.

Во-вторых, благодаря тем возможностям, которые создала Curve, вокруг биржи выросла целая экосистема протоколов, позволяющая зарабатывать значительно больше, чем при прямой работе с Curve. Всё это благодаря тому, что данные протоколы, сами будучи крупными стейкерами токена CRV, получают самые высокие доходности и могут поделиться этим со своими клиентами.

Примером такого протокола является Convex — надстройка над биржей Curve. На Convex вы можете, к примеру, стейкать токены CRV со значительно более высокой доходностью, чем на самом Curve (на момент написания статьи — это порядка 20-25% APR), а также стейкать токены CVX, получая 25-30% APR на модели голосования. Кроме того, если вы добавляете ликвидность через Convex, то вы получаете повышенную доходность даже без стейкинга токена CRV. Благодаря такой модели, Convex привлек ликвидности больше, чем на 3 млрд долларов.

Помимо прочего, Convex развивает и модель заработка на голосованиях. Дело в том, что в системе Curve можно голосовать за то, какие пулы получат дополнительную доходность в токенах CRV, а Convex (он, конечно, не один такой) использует застейканные токены CRV для голосования за пулы, где он держит ликвидность, чтобы получить сверхдоход, а кроме того, предлагает вам застейкать и токены самого Convex (CVX) для увеличения Voting Power, чтобы и вы могли на этом процессе заработать.

Если говорить про голосования (а в некоторых протоколах это называется Bribes или “Взятки”), то сейчас это направление активно развивается. Регулярно я замечаю, как в топ по показателям доходности вырываются проекты, использующие данную модель.

Как итог, можно смело заявить, что грамотно построенная токеномика позволяет проекту вовлечь десятки тысяч пользователей в свою бизнес-модель, а также стимулировать построение экосистемы других протоколов поверх основной платформы. *Но я всё же думаю, что со временем и такие устоявшиеся модели будут внедрять технологии повышающие эффективность использования предоставленной ликвидности. Всё будет происходит по мере роста объёма торгов в DeFi.